2020年，山东铝合金锭的机会还在吗？

       四季度进口废铝批文减少，同时下游需求小幅回暖，使得国内废铝出现短缺，促使国内ADC12铝合金锭价格大幅上涨。且在废铝短缺的情况下，各类国贸公司相对活跃，使得大量山东铝合金锭进口入国内。
　　直至近期国内ADC12价格见顶，而海外ADC12价格显著上涨，且2020年Q1进口废铝批文大增，进口ADC12铝合金锭方才热度稍减。
　　那么2020年，山东铝合金锭还有机会吗？
　　答案是肯定的。
　　首先，我们需要看2020年再生铝行业所处的大环境，考虑到主要终端消费汽车板块小幅下滑，下游需求大概率同步出现小幅减少。但同时，政策上废铝进口进入过渡期，限制力度将继续增加，而国内废铝供应并不能在短短一年内出现大幅增长，废铝供应仍将呈现大幅减少。供需虽整体呈现“供需双弱”局面，但供应疲软的程度会更大。

　　具体来看，其一，再生铝行业存在季节性淡旺季，季节性废铝供应短缺会更为明显。即废铝供应总体虽呈现“供需双弱”的偏平衡状态，在Q2/Q4下游需求旺盛阶段，依旧会出现一定的废铝供应短缺。

　　其二，进口废铝批文减少量在于后续Q2-Q4中减少量会更为显著，特别是季度进口废铝批文中不同季度可能出现较大差异，这将使得某些批文量较少的季度出现明显的废铝供应短缺。

　　其三，因电解铝产能受限导致高位铝价，结合经济下滑使得原铝系下游加工消费不佳，原铝系加工铝材对于降本需求的增加将使得熟铝流入铝棒、铝板行业的量增加。而再生铝ADC12中也需添加一定的熟铝，增加的成本对于国产ADC12价格也会形成一定的支持，促使国内外价差出现。

　　总的来说，2020年国内再生铝行业“供需双弱”局面将延续，供应上整体废铝供应不足程度会更大，且体现到某一具体季度时，若需求回暖、批文减少、国内废铝价格上涨等多重因素叠加，则山东铝合金锭窗口将继续打开，并且在渠道更为通顺的2020年，单月山东铝合金锭的数量将更为庞大。